2017年前三個(gè)季度的GDP已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了年初預(yù)設(shè)的增長(zhǎng)目標(biāo)，明年GDP走勢(shì)如何？是否仍然可以保持穩(wěn)定增速？中銀國(guó)際首席宏觀分析師朱啟兵做客新華網(wǎng)，并以“邁入新時(shí)代·展望新亮點(diǎn)”為主題與廣大網(wǎng)友在線交流。
精彩觀點(diǎn)
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新華網(wǎng)
從2017全年來(lái)看，您對(duì)2018年整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)是什么樣的？
今年年初，《政府工作報(bào)告》中提出2017年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增目標(biāo)定在6.5%左右，“在實(shí)際工作中爭(zhēng)取更好結(jié)果”。從前三季度的增速來(lái)看，今年目標(biāo)有望超預(yù)期。
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朱啟兵
2017年，傳統(tǒng)GDP核算忽視了消費(fèi)和投資的帶動(dòng)作用，二者相互循環(huán)、互相促進(jìn)。預(yù)測(cè)2018年投資整體增速還將放緩，重點(diǎn)需要關(guān)注出口的表現(xiàn)。
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新華網(wǎng)
您認(rèn)為，不唯GDP論背后釋放了什么樣的經(jīng)濟(jì)信號(hào)？
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朱啟兵
當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量已經(jīng)比較大，成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。從數(shù)據(jù)上看，今年前三個(gè)季度的GDP已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了年初對(duì)于6.5%預(yù)設(shè)的增長(zhǎng)目標(biāo)，其中上半年達(dá)到6.9%。據(jù)此預(yù)計(jì)，全年GDP增速應(yīng)該在6.8%，超越了今年《政府工作報(bào)告》中設(shè)定的6.5%的目標(biāo)。預(yù)計(jì)明年GDP的增速會(huì)比今年略低，6.6%到6.7%的增速依舊可以保持。
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新華網(wǎng)
您怎么看待這兩年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得的成績(jī)？您認(rèn)為應(yīng)該如何評(píng)價(jià)當(dāng)前新動(dòng)能發(fā)揮的作用和意義？
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朱啟兵
如果將整個(gè)經(jīng)濟(jì)分上、中、下游三個(gè)階段，通過(guò)研究可以看出，中游的企業(yè)和下游的企業(yè)利潤(rùn)率整體好轉(zhuǎn)要早于上游。除競(jìng)爭(zhēng)比較充分外，行業(yè)內(nèi)部可能自發(fā)調(diào)整，進(jìn)而資產(chǎn)負(fù)債表逐漸修復(fù)，修復(fù)意味著整個(gè)金融現(xiàn)金流在改善，且整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)在下降，這正是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性影響。同時(shí)，供給質(zhì)量會(huì)隨著落后產(chǎn)能的淘汰而提升，長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)十分有利。對(duì)于新的增長(zhǎng)動(dòng)能，其作用也十分明顯。
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新華網(wǎng)
您認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)還存在哪些挑戰(zhàn)和困難？
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朱啟兵
中國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊面臨一定的挑戰(zhàn)和困難。按照社科院計(jì)算的數(shù)據(jù)，今年一季度全社會(huì)杠桿率較2016年有所上升，仍然需要警惕金融風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)，2018年全球經(jīng)濟(jì)會(huì)維持同步復(fù)蘇的狀況，即使貨幣政策相應(yīng)收緊，但整體仍在良性的軌道上。
朱啟兵
中銀國(guó)際證券首席宏觀分析師
