新華社華盛頓9月18日電? 新聞分析：再降25個基點 美聯(lián)儲會否續(xù)唱“鴿”曲

　　新華社記者許緣

　　美國聯(lián)邦儲備委員會18日宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點到1.75%至2%的水平，這是年內(nèi)美聯(lián)儲第二次降息。分析人士指出，鑒于美國經(jīng)濟(jì)暫難脫離低通脹環(huán)境且陷入衰退的風(fēng)險加劇，年內(nèi)美聯(lián)儲是否還會降息成為外界普遍關(guān)注的焦點。

　　9月18日，在美國首都華盛頓，美國聯(lián)邦儲備委員會主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上講話。美國聯(lián)邦儲備委員會18日宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點到1.75%至2%的水平。這是美聯(lián)儲今年以來第二次降息，符合市場普遍預(yù)期。新華社記者 劉杰 攝

　　美國經(jīng)濟(jì)內(nèi)外風(fēng)險并存是美聯(lián)儲降息的主要原因。美聯(lián)儲在聲明中表示，降息主要考慮到全球形勢對美國經(jīng)濟(jì)前景的影響和溫和的通脹壓力，未來美國經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性猶存。

　　分析人士指出，美國經(jīng)濟(jì)增長遭遇挑戰(zhàn)。近日公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算增長2%，低于一季度的3.1%。失業(yè)率雖穩(wěn)定在歷史低位，但非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人口增長放緩。同時，通脹增長乏力，低于美聯(lián)儲設(shè)定的2%的目標(biāo)。紐約聯(lián)邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯認(rèn)為，低通脹是美聯(lián)儲面對的最緊迫問題之一，反映了更廣泛的經(jīng)濟(jì)前景問題。

　　在美聯(lián)儲18日公布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測中，雖然2019年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期中值較6月份的預(yù)測值增長了0.1個百分點至2.2%，但個人消費支出（PCE）價格指數(shù)和核心PCE價格指數(shù)或分別僅增長1.5%和1.8%，均未達(dá)到目標(biāo)。同時，與6月份預(yù)測相比，今年失業(yè)率或小幅增長0.1個百分點至3.7%。

　　美國經(jīng)濟(jì)增長放緩甚至隱現(xiàn)衰退風(fēng)險還源于貿(mào)易政策帶來的不確定性導(dǎo)致企業(yè)投資下滑、制造業(yè)陷入衰退。美聯(lián)儲主席鮑威爾在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上表示，貿(mào)易政策走向不確定和全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致制造業(yè)產(chǎn)出下降，是造成企業(yè)投資和出口疲軟的主要因素。鮑威爾9月初在瑞士蘇黎世大學(xué)的演講中也強(qiáng)調(diào)，貿(mào)易摩擦正在打壓企業(yè)投資決策，因為“企業(yè)無法確定不穩(wěn)定的貿(mào)易環(huán)境能否支撐持續(xù)的市場需求”。

　　此外，美國經(jīng)濟(jì)面臨的外部風(fēng)險也在加劇，包括全球經(jīng)濟(jì)增長普遍放緩和可能出現(xiàn)的英國“無協(xié)議脫歐”等。正如世界銀行行長馬爾帕斯近日所述，歐洲部分地區(qū)處于衰退或接近陷入衰退狀態(tài)，大部分發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長都有不同程度放緩。他認(rèn)為，基于最新情況，目前全球經(jīng)濟(jì)實際增速或低于6月預(yù)計的2.6%。

　　復(fù)雜的內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致美聯(lián)儲內(nèi)部就未來利率路徑選擇出現(xiàn)分歧。對美聯(lián)儲尤其是鮑威爾來說，如何平衡分裂的委員會、實現(xiàn)有效溝通并做出下一步政策決議成為挑戰(zhàn)。

　　在本次發(fā)布會上，鮑威爾繼續(xù)強(qiáng)調(diào)沒有降息預(yù)設(shè)路線，并表示下一步利率決策將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，對未來降息可能性未置可否。他表示，如有必要，美聯(lián)儲不排除采取“更廣泛降息”舉措的可能性。

　　更多分析人士預(yù)計，繼7月和9月兩次降息后，美聯(lián)儲或在今年內(nèi)繼續(xù)下調(diào)利率水平。高盛集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計10月美聯(lián)儲將做出年內(nèi)第三次降息決定，全年降息幅度將是75個基點。摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，美聯(lián)儲在10月再降25個基點的可能性較大。

　　美聯(lián)儲觀察家蒂姆·迪蒂認(rèn)為，由于貿(mào)易政策帶來的不確定性不會在短期內(nèi)完全消散，美聯(lián)儲的擔(dān)憂難以緩解，美聯(lián)儲或于10月份再下調(diào)利率區(qū)間，但不太可能大幅降息50個基點。

　　德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，不斷惡化的經(jīng)濟(jì)形勢導(dǎo)致9月不會是美聯(lián)儲最后一次降息。隨著對貿(mào)易摩擦敏感度的提高和經(jīng)濟(jì)放緩，美聯(lián)儲或?qū)⒃?0月、12月和明年1月會議上分別繼續(xù)降息25個基點。

　　美國致同會計師事務(wù)所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴安娜·斯旺克預(yù)計美聯(lián)儲或在12月再次降息。影響美聯(lián)儲決策的因素包括貿(mào)易政策、英國“脫歐”、海外金融環(huán)境、中東石油供應(yīng)情況以及地緣政治局勢等。

　　摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費羅利則認(rèn)為，雖然經(jīng)濟(jì)前景不確定性依然存在，但今年美聯(lián)儲可能不會再出臺進(jìn)一步寬松的政策。同時，明年也可能保持利率水平不變。

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